国际流通和结算货币

俄罗斯和乌克兰的军事冲突已经进行一个多月了,美国和欧盟相继都对俄罗斯进行了严厉的经济制裁,导致俄罗斯卢布迅速贬值。2022年的1月人民币兑卢布是1:12,到了3月人民币兑卢布一度高达1:23。虽然卢布贬值,俄罗斯生活必需品,例如食物,价格上涨,但是房价基本维持不变。于是,我就在B站上看到一些在俄罗斯成家立业的UP主,他们都用国内父母接济的人民币,兑换了卢布,在俄罗斯购置了自己人生第一套房产,相当于是房价打了对折。

最近俄罗斯总统普京提出,之后欧洲向俄罗斯购买天然气,需要用卢布结算,而不是之前的欧元。那么普京为什么要这么做,这么做对俄罗斯会带来哪些利益?这些问题的背后,其实质是国际流通和结算货币究竟有什么好处。

美金

首先来看看国际流通和结算货币的简史。现代最早的国际结算货币是美元。二战之后,美国建立了国际金融货币体系,也就是布雷顿森林体系,宣布美国和黄金直接挂钩,美元的背后就是黄金。于是美元也就成了美金,美元信誉良好且稳定。因为美元和黄金直接挂钩,美国也不能乱印钞票。每印一美元,美国需要有等值的黄金储备。这样,其他国家的货币锁定了美元,其实也就是锁定了黄金。其他非美国国家,由于他们的货币不和美元挂钩,理论上来讲,当国家经济出现问题时,可以通过多印钞票来缓解问题。但多印钞票带来的问题就是通货膨胀,也就是国家的货币贬值。当国家A和国家B进行贸易时,由于彼此之间不完全信任(对方的政府及货币),于是选择用信誉良好的美元结算。这样的话,即便贸易对方国家在贸易完成后乱印钞票,贸易交易过来的美元价值也不会受到影响。这样,凭借着美元良好的信誉,美元走向了世界。没有美元的国家,要么用黄金向美国兑换美元,要么和美国贸易,向美国出售商品,以换取美元,要么向美国政府借债。最后,各个国家都大量持有美元,相当于是持有了等值的黄金,人们开始习惯使用美元进行贸易。布雷顿森林体系和美元的霸权地位,不仅给美国,而且给二战后的世界带来的极大的好处。它终结了国际贸易货币结算混乱不堪的局面,促进了国际贸易,投资,和经济的发展,带动了各国战后的重建和恢复,可以说是一个共赢的局面。

但是好事不长久,在这之后美国打了两次不成功的仗,越南战争和朝鲜战争,导致美元外流,国家经济损失极大。美国国内没有美元,美国人民的生活就会出现问题,所以得想办法搞钱,唯一能短时间内变出钱来的魔术就只有印钞票。按照美国布雷顿森林体系的承诺,每印一美元,就需要有等值的黄金储备。可是美国已经没有更多的黄金流入了,所以只能偷偷印钞票,缓解国内经济压力。这样一来,美元变多了,黄金不变,相当于是美元贬值了。而美元作为国际货币,各国大量储备美元,也蒙受了损失。这就相当于,美国本国自己的经济问题结果就是让全世界的美元持有国家一同承担损失。美国这么一做,导致美国和美元的信誉极度下降,各国都对美国和美元失去信任,纷纷要求用本国储备的美元换回黄金。70年代初,美国不得不宣布美元与黄金脱钩,布雷顿森林体系瓦解。

但即便布雷顿森林体系瓦解,世界各国已经习惯使用了美元进行货币流通和贸易结算。在频繁的国际贸易中,我们还能想到一个更好的贸易双方彼此认可的货币进行结算吗?答案在当时几乎是否定的,所以各国还是继续使用美元进行贸易结算。而美国不再有了和黄金挂钩的承诺之后,可以开始“放飞自我”,可以在有需要的时候“有节制”的印刷美元。当这些美元大量流入一个国家或者地区时,可以让这个国家或者地区快速发展,变得富裕。当这些美元大量流出一个国家或者地区时,可以让这个国家或者地区资金链断裂,出现经济危机。而美国,同时凭借其特殊的国际地位,有能力让一个国家或者地区处于不平稳或者危机状态,从而丧失投资人信心,同时在美国创造大量投资机会,让美元大量回流美国。在这之后,这个国家或者地区的原本优质的产品和产业都成了白菜价,美国又可以使用美元轻松“抄底”。这就是货币战争,美国长期多次用这种方法,薅自己的对手甚至盟友的羊毛,肥了自己,苦了别人。

也就是因为如此,各国都想摆脱对美元过于依赖,为美国无偿买单,本国遭受损失的局面。于是在这之后就出现了欧元,直接拿走了美元三分之一的结算量,美国餐桌上的火鸡少了三分之一!当然美国肯定是不甘心嘴上的肥肉被人拿走的,所以时不时的总会整一整欧元,整一整想要降低美元霸权的国家和人(伊拉克萨达姆!)。中国其实也想摆脱美元,所以搞出了“一带一路”,想让人民币也走向世界。这样如果能够摆脱美元,中国的经济发展在很多方面的阻力就会变小,不确定性降低。因为这个,美国也没少找中国的麻烦。任何国际上的大事情其实最终往货币和美元上想,其实都能想得通。至于人民币能否走向世界,甚至成为和美元欧元一起三分天下的第三种货币,我觉得前者是有希望的,后者是困难的。归根到底,还是信任问题。连当年的美国老大哥都不能信任,世界各国又为什么会信任人民币,让人民币成为世界流通货币嵌入各自的经济命脉呢?

说了这么多,总结起来就是美国让美元成为国际流通和结算货币是想让美国在世界上占主导地位,欧盟让欧元成为国际流通和结算货币是想摆脱美元给欧盟各国的经济带来的不确定性。回国头再看普京的购买天然气用卢布结算的提议,其意义可能也只是想降低近期大量经济制裁对本国的影响。俄罗斯的大量境外资产已经被外国冻结,如果能源出口依旧用欧元或者美元结算,贸易回来后的欧元和美元依然无法到国际市场上购买商品(世界上很多接受欧元和美元支付的国家都参与了对俄罗斯的制裁,禁止与俄罗斯贸易)。但是一旦能源出口改用卢布结算,欧盟国家就懵逼了。因为欧盟国家手上几乎没有卢布,如果向俄罗斯妥协使用卢布购买天然气,他们必须用某种方式向俄罗斯兑换卢布。这个方式通常就是让欧盟国家被迫和俄罗斯贸易,让俄罗斯采购欧盟国家的商品支付给他们卢布,这样俄罗斯国内问题可以在一定程度上缓解。另外,欧盟国家可以通过在自由市场兑换的方式用欧元或者美元兑换卢布,导致卢布需求升高,已经贬值的卢布重新升值。至于欧盟最后接不接受,骨头到底有多硬,只能拭目以待了。

Author

Lei Mao

Posted on

03-31-2022

Updated on

03-31-2022

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